Bank Anglii znosi limity posiadania stablecoinów i wprowadza limit emisji

Bank Anglii rezygnuje z indywidualnych limitów na stablecoiny i wybiera limit emisji. Zmiana kursu ma stworzyć przestrzeń dla innowacji, nie podważając stabilności finansowej.

Najważniejsze informacje

• Bank Anglii znosi limity indywidualnego posiadania stablecoinów i zamiast tego wprowadza limit emisji na poziomie 40 miliardów funtów.
• Wymagany udział aktywów zabezpieczających w nieoprocentowanych depozytach centralnych spada z 50% do 30%, a bezpośrednie wypłaty odsetek dla posiadaczy pozostają zakazane.
• Bank centralny chce tymi zasadami chronić stabilność finansową, a jednocześnie stworzyć przestrzeń dla wzrostu i konkurencji na rynku stablecoinów.

Bank Anglii oficjalnie wycofał się ze swojego pierwotnego planu wprowadzenia limitów na to, ile stablecoinów mogą posiadać osoby prywatne i firmy. Zamiast indywidualnych ograniczeń bank centralny wprowadza teraz łączny limit emisji na poziomie 40 miliardów funtów ($50,6 miliardów (€44,1 miliardów)) dla każdego systemowo istotnego stablecoina.

Dostosowanie ram regulacyjnych dla stablecoinów

Bank centralny poinformował, że rezygnuje z wcześniejszej propozycji, zgodnie z którą osoby prywatne mogłyby posiadać maksymalnie £20.000 w stablecoinach, a firmy do £10 milionów. Decyzja ta jest następstwem krytyki ze strony komisji brytyjskiej Izby Lordów oraz sektora krypto, które uznały pierwotne limity za zbyt restrykcyjne i hamujące innowacje.

Ponadto wymagany udział aktywów zabezpieczających w nieoprocentowanych depozytach centralnych został obniżony z 50% do 30%. Dzięki temu emitenci stablecoinów mogą teraz inwestować do 70% swoich rezerw w krótkoterminowe brytyjskie obligacje skarbowe o terminie zapadalności krótszym niż sześć miesięcy, co daje im możliwość generowania zysków na rezerwach. Bezpośrednie wypłaty odsetek lub dywidend dla posiadaczy stablecoinów pozostają jednak zakazane. Bank Anglii zezwala natomiast na to, aby użytkownicy otrzymywali za pośrednictwem aplikacji Web3 nagrody powiązane z transakcjami, takie jak cashback lub punkty lojalnościowe.

Równowaga między innowacją a stabilnością finansową

Wprowadzając nowy makroekonomiczny limit emisji, Bank Anglii chce chronić szerszy brytyjski system kredytowy przed nagłym odpływem kapitału, a jednocześnie stworzyć przestrzeń dla wzrostu i międzynarodowej konkurencji na rynku stablecoinów. Bank podkreśla, że limit ma charakter tymczasowy i może zostać zniesiony, gdy rynek dostatecznie się ustabilizuje.

Zmiana ta następuje również po raporcie Financial Services Regulation Committee brytyjskiego parlamentu, w którym wezwano do ponownego rozważenia limitów ze względu na możliwy negatywny wpływ na rentowność emitentów stablecoinów. W USA również trwają prace nad bardziej rygorystycznymi ramami dla stablecoinów, w tym nad nowymi zasadami identyfikacji klientów dla emitentów.

Znaczenie dla europejskiego rynku krypto

Rozwój sytuacji w Wielkiej Brytanii może być istotny dla europejskich inwestorów i firm z sektora krypto, ponieważ pokazuje, w jaki sposób banki centralne szukają równowagi między wspieraniem innowacji technologicznych a zapewnieniem stabilności finansowej. Decyzja o zniesieniu ograniczeń dotyczących indywidualnego posiadania i wprowadzeniu limitu emisji może wskazywać na pragmatyczne podejście, które może zostać przyjęte także w innych jurysdykcjach. Może to wpłynąć na adopcję i regulacje stablecoinów w Europie, zwłaszcza w obliczu szerszych regulacji dotyczących krypto.