Rajd bitcoina o 47% zderza się ze słabymi sygnałami historycznymi
Binance Research zauważa, że podobne rajdy bitcoina po płytszych spadkach często traciły impet, podczas gdy przepływy do spot Bitcoin ETF-ów silniej kierują teraz rynkiem.
Najważniejsze informacje
- Bitcoin od lipcowego dołka odbił niemal o 47%, ale Binance Research ostrzega, że podobne wzrosty w przeszłości często nie utrzymywały się od razu.
- W czterech z pięciu wcześniejszych przypadków z podobnym sygnałem Bitcoin później ponownie testował dołek, zwłaszcza po mniej głębokich spadkach.
- Obecny sygnał pozostaje według Binance Research podatny na osłabienie, chyba że Bitcoin najpierw wzrośnie powyżej 126.200 $ zanim kurs spadnie poniżej 57.800 $.
Bitcoin od lipcowego dołka odbił niemal o 47%, ale Binance Research ostrzega, że podobne wzrosty w przeszłości często nie utrzymywały się od razu. W 4 z 5 wcześniejszych przypadków, w których pojawił się podobny sygnał, Bitcoin później ponownie testował dołek. Obecny ruch nastąpił ponadto po spadku o 35,6% od szczytu, dokładnie w grupie, w której takie odbicia historycznie częściej kończyły się niepowodzeniem.
Co zauważyło Binance Research
Analiza Binance Research opiera się na połączeniu dwóch warunków. Bitcoin musi wzrosnąć co najmniej o 40% od dołka cyklu, a jednocześnie pozostawać co najmniej 25% poniżej all-time high. Między 2011 a 2023 rokiem badanie wykazało siedem takich sygnałów.
W dwóch przypadkach, gdy Bitcoin znajdował się 75,5% i 67,1% poniżej szczytu, odbicie utrzymało się aż do nowych maksimów. Pozostałe pięć sygnałów pojawiło się przy znacznie płytszych spadkach, między 30% a 38%, a w czterech z nich Bitcoin ponownie testował dołek w ciągu 43 dni. Tylko sygnał z lipca 2021 roku utrzymał się.
Zdaniem zespołu istnieje ku temu logiczne wyjaśnienie. Po głębokim spadku wymuszona sprzedaż jest często już w dużej mierze wyczerpana, więc odbicie o 40% może wskazywać na rzeczywisty popyt. Przy płytszym spadku mniej posiadaczy zostało wypchniętych z rynku, przez co odbicie mówi mniej o bazowym popycie.
Obecny sygnał pozostaje podatny na osłabienie
Obecny sygnał został aktywowany 3 września, gdy Bitcoin znajdował się 35,6% poniżej szczytu. Binance Research ustawiło kurs zamknięcia z 1 października na 84.880 $ (75.800 €), czyli niemal 46,9% powyżej dołka na poziomie 57.800 $ (51.600 €). To umieszcza obecny ruch w grupie, która historycznie częściej się cofała.
Badacze podkreślają jednak, że jest to base rate, a nie prognoza. W ich ramach sygnał utrzymuje się tylko wtedy, gdy Bitcoin najpierw ustanowi nowy szczyt powyżej 126.200 $ (112.600 €), zanim kurs spadnie poniżej 57.800 $ (51.600 €).
Dlaczego ma to znaczenie dla europejskich czytelników
Dla europejskich inwestorów kryptowalutowych szczególnie istotne jest to, że rynek jest dziś silniej kształtowany przez przepływy instytucjonalne niż w poprzednich cyklach. Pojawienie się Bitcoin ETF-ów zmieniło dynamikę handlu, a klasyczny czteroletni cykl wokół halvingów według analityków wydaje się działać mniej sztywno niż wcześniej. To sprawia, że historyczne wzorce są przydatne jako punkt odniesienia, ale mniej jako twarda wskazówka.
Do tego dochodzi fakt, że ostatnie napływy do spot Bitcoin ETF-ów mogą szybko się odwrócić. Binance Research wiąże więc obecne odbicie nie z jednym stałym scenariuszem, lecz z pytaniem, czy popyt pozostanie wystarczająco szeroki, by utrzymać rajd. To wpisuje się w szerszą dyskusję o tym, jak mocno rynek nadal opiera się na popycie instytucjonalnym, co było widoczne w niedawnym spadku od rekordu 126.000 $.
