Ethereum odrywa się od Bitcoina dzięki napływom do ETF-ów

Amerykańskie spot ether-ETF-y przyciągnęły w tym tygodniu 96 mln $, głównie za pośrednictwem BlackRock ETHA. Dodatkowy popyt na ETH wygenerowała także nowa warstwa 2 Robinhood.

Najważniejsze informacje

• Ethereum w tym tygodniu wyraźnie wyprzedziło Bitcoina, podczas gdy wiele dużych altcoinów znalazło się pod presją.
• Amerykańskie spot ether-ETF-y przyciągnęły w trzy dni 96 mln $, głównie za pośrednictwem BlackRock ETHA.
• Robinhood Chain wygenerował dodatkowy popyt, ponieważ warstwa 2 płaci za gaz w etherze i rozlicza się w Ethereum.

Ether jest w tym tygodniu najmocniejszym aktywem wśród największych kryptowalut. Gdy Bitcoin utrzymywał się względnie stabilnie, a wiele dużych altcoinów traciło na wartości, Ethereum zyskało wsparcie dzięki świeżym napływom do amerykańskich spot ether-ETF-ów oraz dodatkowej aktywności związanej z nową warstwą 2 Robinhood.

Kapitał wraca do ETF-ów

W czwartek ether kosztował około 1 920 $ (1 680 €), co oznaczało wzrost o 2,2% w skali dnia i około 11% w ciągu siedmiu sesji. W tym samym czasie Bitcoin był notowany w okolicach 64 600 $ (56 600 €), tracił 0,3% tego dnia i zyskał 4,2% w ujęciu tygodniowym. Szerszy rynek pozostawał przy tym dość stonowany: Solana, TRON i Hyperliquid notowały spadki, a XRP, BNB i Dogecoin rosły, ale znacznie słabiej niż ETH.

Znacząca część tego ruchu przyszła z rynku ETF-ów. Jak wynika z danych SoSoValue, amerykańskie spot ether-ETF-y pozyskały w pierwszych trzech dniach tego tygodnia 96 mln $ (84,2 mln €), czyli już więcej niż 84 mln $ (73,6 mln €) z całego poprzedniego tygodnia. To wyraźne odbicie po odpływach pod koniec czerwca, kiedy tylko 25 czerwca fundusze straciły 82 mln $ (71,9 mln €).

BlackRock prowadzi napływy

Napływy były mocno skoncentrowane. Z 53,8 mln $ (47,2 mln €), które wpłynęły w środę, BlackRock ETHA odpowiadał za 45,3 mln $ (39,7 mln €), a jego mniejszy fundusz ETHB dodał kolejne 4 mln $ (3,5 mln €). Pozostałe osiem produktów zebrało łącznie mniej niż 5 mln $ (4,4 mln €). Pokazuje to, że obecny popyt na ether przechodzi przede wszystkim przez kilka największych instrumentów.

Warto też spojrzeć na szerszy kontekst. Zatwierdzenie spot Ethereum ETF-ów w lipcu 2024 roku było ważnym momentem, bo otworzyło inwestorom drogę do trzymania Etheru poprzez regulowane produkty inwestycyjne. Już pierwszy dzień notowań BlackRock ETHA przyniósł wtedy 266 mln $ (233 mln €), co pokazało, że zainteresowanie instytucjonalne było widoczne od samego początku. Jednocześnie pierwotny ether trust Grayscale nadal traci środki. Od momentu uruchomienia odpłynęło z niego 5,3 mld $ (4,6 mld €), częściowo dlatego, że opłaty są tam znacznie wyższe niż w BlackRock. Ten kontrast dobrze wpisuje się w szerszą zmianę na rynku, w której duzi zarządzający aktywami rozwijają ofertę opartą na aktywach cyfrowych, choć ich wyceny nadal mogą silnie reagować na ruchy kursu. BlackRock notuje 39% spadku wartości aktywów krypto mimo napływów dobrze pokazuje to napięcie.

Dlaczego ma to znaczenie dla Europy

Dla europejskich obserwatorów rynku krypto to ważny sygnał, bo pokazuje, jak duży wpływ na cenę Ethereum mogą mieć ETF-y. Na rynku, na którym to Bitcoin zwykle wyznacza kierunek, nawet relatywnie niewielki, ale konsekwentny napływ do produktów opartych na etherze może wystarczyć, by ETH czasowo oderwało się od reszty sektora. To sprawia, że relacja między produktami regulowanymi, alokacją instytucjonalną i samym rynkiem krypto staje się jeszcze ważniejsza do śledzenia.

Poza napływami do ETF-ów Ethereum zyskało też dodatkowe wsparcie dzięki Robinhood Chain, warstwie 2 uruchomionej przez brokera 1 lipca. Łańcuch ten płaci za gaz w etherze i rozlicza się w Ethereum, a obecnie przetwarza ponad 800 mln $ (701 mln €) dziennych wolumenów DEX, głównie w handlu memecoinami. Nie jest to szeroki trend rynkowy, ale stanowi nowe źródło popytu, które może dalej wspierać aktywność wokół ETH.