Polymarket uruchamia pięciominutowe rynki pod nadzorem CFTC
Platforma korzysta z indeksów CF Benchmarks, aby ograniczyć manipulacje wokół wygaśnięcia, a CFTC ponownie sprawdza także przestrzeganie wcześniejszych ustaleń ugodowych.
Najważniejsze informacje
- Polymarket uruchomił na swojej regulowanej amerykańskiej platformie pięciominutowe kontrakty na bitcoina, ether, Solanę i XRP.
- Traderzy obstawiają, czy dana kryptowaluta po pięciu minutach zakończy notowania powyżej czy poniżej ceny otwarcia; poprawna prognoza wypłaca $1.
- CFTC ponownie bada, czy Polymarket przestrzega wcześniejszych ustaleń ugodowych, a rozliczenie tych kontraktów nadal pozostaje wrażliwe.
Polymarket uruchomił na swojej regulowanej amerykańskiej platformie pięciominutowe kontrakty na kryptowaluty. Platforma prediction działa pod nadzorem Commodity Futures Trading Commission, a regulatorzy jednocześnie ponownie przyglądają się przestrzeganiu wcześniejszych ustaleń z firmą.
Jak działają kontrakty
Nowe produkty pozwalają traderom obstawiać, czy dana kryptowaluta w okresie pięciu minut zakończy notowania powyżej czy poniżej ceny początkowej. Dotyczy to bitcoina, etheru, Solany i XRP. Wypłata jest prosta: poprawna prognoza przynosi $1 (€0,90), a błędna nic. Dzięki temu nawet niewielkie ruchy cenowe mogą mieć decydujące znaczenie.
Konstrukcja przypomina binary options, produkt od dawna obecny na tradycyjnych rynkach. Kluczowa różnica polega na tym, że tutaj wynik zależy wyłącznie od poziomu, na którym kończy się kurs, a nie od skali ruchu. Według analityka rynku Mati Greenspana taki przycisk z opcją „w górę” lub „w dół” wydaje się prosty, ale nie mówi nic o tym, jak doświadczona może być druga strona transakcji.
Dlaczego rozliczenie pozostaje wrażliwe
Dyskusja wokół tych kontraktów koncentruje się przede wszystkim na rozliczeniu. Badacze wcześniej analizowali pięciominutowe kontrakty Polymarket na bitcoina i zauważyli, że aktywność handlowa tuż przed wygaśnięciem wyraźnie rosła. W niektórych przypadkach wydawało się to zbiegać z ruchami cen, które mogły wpływać na wynik zakładów.
Na rynku amerykańskim Polymarket korzysta teraz z indeksów CF Benchmarks, w których cena zamknięcia jest obliczana na podstawie 60 obserwacji z ostatnich 60 sekund. Ma to sprawić, że nagła ostatnia transakcja będzie mniej skuteczna niż przy pojedynczej cenie końcowej. Greenspan nazwał to speed bump, a nie force field. Iliya Kalchev z Nexo zwrócił przy tym uwagę, że bitcoin ze względu na swoją płynność jest trudniejszy do sterowania niż mniejsze tokeny.
Nadzór i znaczenie dla Europy
Uruchomienie następuje w momencie, gdy CFTC ponownie bada, czy Polymarket rzeczywiście przestrzega ustaleń ugodowych z 2022 roku, w tym blokowania użytkowników z USA na platformie offshore. Dla europejskich obserwatorów rynku krypto ma to znaczenie, ponieważ pokazuje, jak szybko prediction markets i krótkoterminowe instrumenty pochodne rozwijają się w warunkach ostrzejszych regulacji. Kalshi, inny podmiot nadzorowany przez CFTC, poinformował już w marcu 2026 roku o ponad $1 miliardzie (€0,9 miliarda) wolumenu kontraktów eventowych na kryptowaluty, co podkreśla zainteresowanie tego typu produktami.
Równolegle trwa też szerszy spór prawny wokół prediction markets. W USA nadal na stole pozostaje pytanie, kto może regulować te rynki, co dodatkowo zwiększa niepewność w sektorze.
Rosną również obawy dotyczące sposobu wykorzystywania tych kontraktów. CFTC wcześniej ostrzegała już przed manipulacją na prediction markets, właśnie dlatego, że krótkie kontrakty eventowe mogą być podatne na strategiczne działania wokół rozliczenia.
