Aave quer encerrar seis blockchains após forte quebra das receitas
A Aave quer reduzir a atividade nos mercados em Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium e Aptos após uma forte quebra nos depósitos e nas receitas. A proposta enquadra-se numa mudança mais ampla para deployments menos numerosos, mas mais rentáveis.
Pontos principais
- A Aave quer encerrar seis blockchains: Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium e Aptos.
- Estas seis redes geram em conjunto menos de 5.000 dólares por trimestre e têm cerca de 98 milhões de dólares em depósitos sob pressão.
- As posições já abertas mantêm-se, mas os mercados serão congelados para novos depósitos, empréstimos e utilização de colateral.
A Aave está a avançar com uma mudança relevante na sua estratégia multi-chain e quer encerrar a atividade em seis blockchains onde, segundo a proposta de governance, a utilização se tornou demasiado reduzida. Em causa estão Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium e Aptos, que em conjunto somam cerca de 98 milhões de dólares (85,4€ milhões) em depósitos sob pressão. Em paralelo, o protocolo quer descontinuar 50 mercados de ativos com baixa adoção e 21 Pendle principal tokens expirados em onze deployments da Aave.
Porque é que a margem desapareceu
A lógica da proposta é sobretudo financeira. No total, estes seis deployments geram menos de 5.000 dólares (4.360€) por trimestre, enquanto Metis, Soneium e Aptos ficam mesmo abaixo de 1.000 dólares (871€). Para a Aave, este nível de receitas não chega para suportar os custos associados a price feeds, mecanismos de liquidação e monitorização por mercado.
A quebra na utilização é expressiva. A Soneium viu os depósitos cair 95%, a Aptos perdeu 94% da liquidez disponível e a zkSync recuou 88%, para cerca de 844.000 dólares (735.400€). A Scroll desceu 86%, para cerca de 2 milhões de dólares (1,7€ milhões), a Metis caiu 79% e a Sonic, a maior das seis, recuou 74%, para pouco menos de 8 milhões de dólares (7€ milhões).
Em comparação, o mainnet da Ethereum gera, segundo a proposta, mais de 142 milhões de dólares (124€ milhões) por ano, enquanto a Base atinge cerca de 4,7 milhões de dólares (4,1€ milhões). No conjunto, estas seis redes representam já apenas uma fração pequena do balanço total da Aave, com cerca de 13 milhões de dólares (11,3€ milhões) em depósitos face a cerca de 14 mil milhões de dólares (12,2€ mil milhões) em 23 chains.
O que acontece aos utilizadores
As posições já existentes não serão encerradas de imediato. Ainda assim, os mercados vão ser congelados para novos depósitos, empréstimos e utilização de colateral. A Aave também quer reduzir os limites por token, fazer com que 99% dos juros do borrower fluam para a tesouraria e introduzir uma taxa base de 5%, de forma a que a atividade remanescente vá desaparecendo gradualmente.
Este calendário insere-se numa revisão mais ampla da abordagem da Aave. Em dezembro, a Aave Chan Initiative já tinha proposto reverter deployments em zkSync, Metis e Soneium, por considerar que estas redes não tinham demonstrado product-market fit, e associar futuros lançamentos a pelo menos 2 milhões de dólares (1,7€ milhões) em receitas anuais. A atualização V4 da Aave, com um modelo de Liquidity Hub e liquidez partilhada, aponta também para uma nova mudança, afastando-se de pools separadas por chain.
Porque é que isto é relevante
Para os leitores europeus de criptomoedas, este movimento mostra que os protocolos DeFi já não estão a expandir-se de forma indiscriminada para novas chains. Mesmo um protocolo de grande dimensão como a Aave está agora a procurar concentrar capital, liquidez e atenção operacional nas redes que realmente atraem utilização. Isso pode ser relevante para a forma como outros projetos DeFi estruturam a sua estratégia multi-chain e a sua gestão de risco.
O foco da Aave em mercados rentáveis alinha-se com preocupações mais amplas no DeFi sobre capital que permanece parado durante demasiado tempo. Numa análise recente sobre idle liquidity, foi calculado que a liquidez subutilizada em grandes DEX pode custar centenas de milhões em taxas perdidas.
