Criptomoedas ganham terreno em Washington apesar da falhada Clarity Act
Entretanto, a SEC e a CFTC estão a trabalhar nas suas próprias novas regras para criptomoedas, enquanto o setor já obteve ganhos com a Genius Act e com ajustes mais flexíveis do IRS.
Pontos principais
- Kristin Smith afirma que as criptomoedas estão a ganhar terreno em Washington, apesar de a Clarity Act ter falhado no Senado.
- A SEC e a CFTC estão a trabalhar em novas regras para criptomoedas, incluindo propostas para Regulation Crypto Assets e para a estrutura de mercado.
- Smith espera que regras concluídas antes do verão de 2028 sejam mais difíceis de reverter ao abrigo da Congressional Review Act.
As criptomoedas estão a ganhar terreno em Washington, segundo Kristin Smith, embora a Clarity Act não tenha passado no Senado. A presidente do Solana Policy Institute afirma que o setor beneficia sobretudo do facto de os reguladores estarem agora a elaborar as suas próprias regras. Segundo ela, regras concluídas dessa forma serão difíceis de reverter antes do verão de 2028.
As regras passam para os reguladores
A Clarity Act deveria estabelecer regras federais de mercado para ativos digitais, mas acabou por cair no Senado. Smith não vê isso como o fim do ganho político para o setor. Segundo ela, as regras concluídas por reguladores federais são muitas vezes mais difíceis de reverter do que uma simples alteração legislativa.
A isto junta-se o facto de a SEC e a CFTC terem estado mais ativas nos últimos meses. Após o fracasso da Clarity Act, passou a haver maior ênfase na supervisão através das próprias agências. A SEC apresentou, em 18 de agosto de 2026, uma proposta para Regulation Crypto Assets, com novas exceções e um safe harbor para crypto assets. A CFTC também enviou, em 17 de setembro de 2026, uma nova proposta para a estrutura de mercado para a Casa Branca. Isto enquadra-se numa mudança mais ampla em que a CFTC já tinha enviado as suas próprias regras para a Casa Branca depois de o Congresso ter ficado bloqueado.
O que o setor já ganhou
Smith salientou que a indústria já obteve ganhos com a Genius Act, a lei norte-americana sobre stablecoins. Também uma alteração a uma regra do IRS para brokers, segundo ela, acabou por favorecer as criptomoedas. Disse à Bloomberg que a batalha política em torno da Clarity Act deu precisamente mais margem aos reguladores para avançarem.
A CFTC também abriu na segunda-feira a consulta pública sobre regras para leveraged retail crypto trading. Smith estima que a elaboração de regras na SEC e na CFTC possa demorar 18 a 24 meses. Assim, o calendário passa a ser central: se as regras estiverem prontas antes do verão de 2028, segundo ela, será mais difícil revogá-las ao abrigo da Congressional Review Act.
Porque é que isto importa para a Europa
Para os seguidores europeus das criptomoedas, isto mostra quão rapidamente a abordagem norte-americana está a passar da legislação para a supervisão por agências. Isto pode ser relevante para empresas que operam em vários mercados, porque as regras norte-americanas muitas vezes têm impacto nas escolhas internacionais de produto e na conformidade. Smith também referiu que os intervenientes financeiros tradicionais e as empresas estrangeiras podem começar a basear-se em regras concluídas, o que aumenta a pressão por um quadro mais estável.
