Principais criptomoedas recuam até 10% enquanto as ações de IA ganham procura

O Bitcoin resistiu melhor do que Dogecoin, Ether e XRP, enquanto as saídas dos ETF de Bitcoin à vista nos Estados Unidos e um dólar forte aumentam a pressão.

Pontos principais

• O mercado das criptomoedas sofreu uma correção acentuada na semana passada, com Dogecoin e HYPE entre os maiores recuos e o Bitcoin a registar uma perda de 5,3%.
• Os investidores transferiram capital para ações expostas à tendência da inteligência artificial, enquanto o S&P 500 equal-weighted atingiu um máximo histórico.
• As saídas dos ETF de Bitcoin, as taxas de juro elevadas e um dólar forte exercem pressão adicional sobre as criptomoedas e podem aumentar a volatilidade.

Na semana passada, o mercado das criptomoedas atravessou uma correção forte, com vários tokens de grande capitalização a perderem perto de 10%. Dogecoin e o HYPE da Hyperliquid estiveram entre os mais penalizados, com quedas de 9,6% e 9,9%, respetivamente. Ether e XRP também recuaram, com descidas de 8,4% e 7,8%, enquanto Solana e Tron apresentaram uma evolução mais estável. Já o Bitcoin mostrou maior resistência, embora tenha perdido 5,3%, depois de ter tocado perto dos $58.800 (€51.600) e de ter estabilizado em torno dos $60.345 (€52.900).

Os investidores deslocam o foco para ações de IA

A pressão sobre as criptomoedas coincide com uma rotação de capital para ações associadas à tendência da inteligência artificial (IA). As empresas de semicondutores, que tinham liderado a subida anterior, perderam força, ao passo que um conjunto mais amplo de empresas ligado ao crescimento sustentável avançou. O S&P 500 equal-weighted chegou mesmo a um máximo histórico, apesar de o índice tradicional ter encerrado praticamente sem alterações.

Este movimento mostra uma reavaliação mais ampla no mercado acionista, em que o entusiasmo em torno da IA continua presente, mas já acompanhado por receios quanto a valorizações elevadas. O interesse no tema mantém-se, embora o capital esteja agora mais disperso por vários setores, deixando as criptomoedas fora desta rotação. Esta dinâmica enquadra-se também na preferência mais ampla por ativos tradicionais e indexados ao dólar, visível no mercado dos criptoativos, como a preferência por posições menos dependentes de narrativas.

Impacto dos fatores macroeconómicos nas criptomoedas

Além da rotação entre setores, há também fatores específicos do mercado das criptomoedas a reforçar a pressão em baixa. As saídas dos ETF de Bitcoin à vista nos Estados Unidos, a política da Reserva Federal com taxas de juro relativamente elevadas e um dólar forte continuam a pesar sobre as cotações. O Bitcoin permanece perto da sua média móvel de 200 semanas, um indicador técnico que, no passado, assinalou períodos prolongados de fraqueza. A combinação de inflação persistente com uma Fed hawkish continua a ser um travão relevante, como também se verifica na recente descida para o nível mais baixo desde 2024.

Os analistas apontam para um padrão de quedas acentuadas seguidas de compras rápidas, o que sugere liquidações de posições alavancadas e subsequentes movimentos de recuperação. Ao mesmo tempo, o sentimento entre os investidores institucionais continua a deteriorar-se, o que pode manter a pressão sobre o mercado e provocar vagas pontuais de venda por parte de operadores com margem.

Relevância para os investidores europeus em criptomoedas

Para os investidores europeus, este cenário pode sinalizar um período de volatilidade acrescida no mercado das criptomoedas, influenciado tanto por fatores macroeconómicos globais como por alterações nas preferências dos investidores. A maior atenção às ações de IA e a prudência em relação aos criptoativos podem vir a ser relevantes na definição de estratégias de investimento e de gestão de risco nos próximos meses.