FCA pondera isenção para ouro tokenizado em Londres
O regulador quer trazer clareza em torno de tokens de ouro como Tether Gold e Pax Gold, num mercado em que Londres continua a ser o maior centro de negociação.
Pontos principais
- A FCA britânica está a considerar colocar o ouro tokenizado fora do enquadramento dos fundos através de uma isenção direcionada.
- Com isso, deverá desaparecer a incerteza sobre se os tokens de ouro se enquadram nas regras britânicas para collective investment schemes ou alternative investment funds.
- A medida enquadra-se numa abordagem britânica mais ampla para dar aos tokenized assets um lugar mais claro nos wholesale markets.
O regulador britânico FCA está a considerar colocar o ouro tokenizado fora do enquadramento dos fundos. Isso pode alterar a forma como o ouro é negociado e armazenado em Londres, enquanto o debate se enquadra, ao mesmo tempo, numa tentativa britânica mais ampla de dar aos tokenized assets um lugar mais claro nos wholesale markets. Também se alinha com a orientação britânica mais ampla para regular de forma mais rigorosa os tokenized assets e a infraestrutura de mercado, como no debate sobre as novas regras da FCA para criptomoedas.
Isenção para tokens de ouro
O ouro tokenizado dá ao titular uma blockchain reivindicação sobre barras de ouro físicas que um emissor guarda num cofre. Segundo o Financial Times, a FCA quer apresentar na segunda-feira uma ideia para trabalhar com o Ministério das Finanças numa isenção direcionada das regras atuais. Com isso, deverá desaparecer a incerteza sobre se os tokens de ouro se enquadram nas regras britânicas para collective investment schemes ou alternative investment funds.
Essas regras limitam quem pode comprar estes produtos. Os participantes do mercado disseram precisamente ao regulador que essa falta de clareza pode travar o desenvolvimento do ouro tokenizado. Se surgir uma isenção, esta poderá, segundo a FCA, aplicar-se a determinados tokens de ouro ou à infraestrutura em torno do mercado do ouro.
Londres defende o seu papel
A aposta é elevada para o mercado britânico. Segundo o World Gold Council, cerca de 70% da negociação mundial de ouro passa por Londres. Ao mesmo tempo, a China está a construir um centro próprio de bullion e tenta atrair os mesmos fluxos.
Os dois maiores tokens de ouro provêm agora de emissores fora do enquadramento de supervisão britânico. O Tether Gold tem, segundo RWA.xyz, uma cobertura de 2,63 mil milhões de dólares (2,3 mil milhões de euros) em distributed asset value, enquanto o Pax Gold cobre 1,87 mil milhões de dólares (1,6 mil milhões de euros). A atividade também está a aumentar: os volumes mensais de transferência atingiram 3,70 mil milhões de dólares (3,2 mil milhões de euros) para o XAUT e 1,61 mil milhões de dólares (1,4 mil milhões de euros) para o PAXG, ambos acima do valor de 30 dias antes.
Política mais ampla para tokenized assets
A medida enquadra-se numa linha mais ampla da FCA e do Bank of England. As duas instituições já estão a trabalhar em conjunto num enquadramento para tokenized assets nos wholesale markets e publicaram em maio um pedido conjunto de contributos sobre tokenized securities, como obrigações, ações e fund units. Mais tarde este ano, o Bank também quer analisar se as clearing houses podem aceitar collateral tokenizado.
Para os seguidores europeus de criptomoedas, isto é relevante porque os reguladores estão cada vez mais a tratar a tokenização não como uma experiência isolada, mas como parte das regras de mercado existentes. A FCA afirmou, no entanto, que ainda não foi tomada qualquer decisão. Continua também em aberto se uma eventual isenção se aplicará apenas a wholesale desks ou se acabará por ter um alcance mais amplo.
