Rendimentos obrigacionistas globais disparam, Bitcoin sente a pressão
A subida dos rendimentos a 10 anos nos EUA, na Europa e no Japão alimenta preocupações com a inflação e a dívida. O Bitcoin reage de forma sensível a estas condições financeiras mais restritivas.
Pontos principais
- Os rendimentos a 10 anos globais subiram para máximos de vários anos ou de várias décadas nos EUA, no Reino Unido, no Japão, na Alemanha e em França.
- A subida coincide com o petróleo acima de 100 dólares (€87) por barril, novas tensões no Médio Oriente e o regresso das preocupações com a inflação.
- Rendimentos mais elevados a longo prazo tornam as condições financeiras mais restritivas e, segundo o artigo, exercem pressão sobre o Bitcoin e o mercado de criptomoedas em geral.
Os rendimentos obrigacionistas globais subiram esta semana para níveis que não eram vistos há anos, enquanto o petróleo se mantém acima de 100 dólares (€87) por barril e as preocupações com a inflação regressam. Para o Bitcoin, isso é relevante, porque a moeda nunca tinha sido confrontada, desde a sua criação, com rendimentos a longo prazo tão elevados. O movimento não afeta apenas os EUA, mas também a Europa e o Japão, e mostra que os investidores voltam a olhar em simultâneo para a inflação e para as finanças públicas. Isto enquadra-se no debate mais amplo sobre o impacto de rendimentos mais elevados nas criptomoedas, como também ficou evidente com o rendimento norte-americano a 10 anos acima de 5%.
Rendimentos em máximos de vários anos
O rendimento a 10 anos das obrigações soberanas subiu em cinco grandes economias para máximos de vários anos ou mesmo de várias décadas. Nos EUA e no Reino Unido, os níveis atingiram o valor mais elevado desde 2007. No Japão, foi atingido um nível que não era visto desde 1996.
Também na Europa o rendimento continuou a subir. O rendimento alemão a 10 anos avançou para o nível mais elevado desde 2009, enquanto em França atingiu um nível que não era visto desde 2008. Segundo observadores do mercado, isso é um sinal de que os investidores exigem novamente, em todo o mundo, uma remuneração mais elevada pelo risco soberano e pela inflação.
O petróleo e a dívida também pesam
A subida coincidiu com preços mais altos do petróleo e novas tensões no Médio Oriente. Isso alimenta o receio de que a inflação permaneça persistente durante mais tempo, precisamente numa altura em que vários bancos centrais se reúnem esta semana. Os investidores também têm em conta a Fed, onde o mercado, segundo os preços atuais, atribui uma elevada probabilidade a uma subida das taxas de juro.
A isto soma-se um forte financiamento público. Os EUA já atravessaram um dos seus piores anos obrigacionistas em mais de dois séculos, o que aumenta a quantidade de dívida que o mercado tem de absorver. O Japão continua particularmente vulnerável devido a uma dívida pública superior a 200% do produto interno bruto.
Porque é que isto afeta as criptomoedas
Rendimentos mais elevados a longo prazo repercutem-se nas taxas hipotecárias, nos custos de financiamento das empresas e nos orçamentos dos governos. Isso pode tornar as condições financeiras em geral mais restritivas, também para o mercado de criptomoedas. Para os leitores europeus, é sobretudo relevante que o movimento não é local, mas ocorre em simultâneo nos EUA, na Europa e no Japão. Isso faz dele uma reavaliação mais ampla das expectativas de inflação e do risco soberano, com o Bitcoin como um dos criptoativos de grande dimensão mais sensíveis num ambiente como este.
