Dados japoneses podem afetar o Bitcoin após choque nas obrigações francesas
Os dados comerciais de Tóquio podem mostrar se os investidores japoneses estão a reduzir de forma mais ampla as obrigações estrangeiras, com o yen carry trade como possível elo para Bitcoin e Ethereum.
Pontos principais
- Um fundo japonês vendeu todas as suas obrigações do Estado francesas e converteu o dinheiro em obrigações alemãs e dívida japonesa de curto prazo.
- O Japão publica na quinta-feira novos dados comerciais que deverão mostrar se os investidores japoneses estão a vender obrigações estrangeiras de forma mais ampla.
- Os números são relevantes para Bitcoin e Ethereum, porque choques em torno do iene já provocaram pressão vendedora em criptomoedas.
Um fundo japonês vendeu todas as suas obrigações do Estado francesas, enquanto o mercado obrigacionista francês está sob pressão. Na quinta-feira, o Japão divulga novos dados que deverão mostrar se este foi um passo isolado ou parte de uma venda mais ampla por investidores japoneses. Para Bitcoin e Ethereum, isso é relevante, porque choques anteriores em torno do iene também se repercutiram rapidamente nas criptomoedas. A combinação de taxas de juro japonesas mais elevadas e de um iene mais fraco mantém também vivas as preocupações macroeconómicas mais amplas, como já ficou visível na recente subida dos rendimentos das obrigações japonesas.
Dívida francesa e vendas japonesas
Shinji Kunibe, que lidera a equipa global de obrigações na Sumitomo Mitsui DS Asset Management, vendeu todas as obrigações do Estado francesas no seu fundo. O dinheiro foi para obrigações alemãs e dívida japonesa de curto prazo. Não foi divulgado o tamanho da posição.
O momento é sensível. A França tem uma dívida de cerca de 119% da sua produção económica anual e pagou na semana passada um juro a 10 anos de 4,96%, o nível mais elevado desde 2002. Ao mesmo tempo, o país vendeu em 1 de outubro cerca de 12 mil milhões de euros em obrigações de longo prazo, com ofertas que ficaram perto do dobro desse valor. Isto mostra que ainda existe procura, mas também que os investidores estão a olhar para as finanças públicas francesas com mais cautela.
O que o Japão mostra na quinta-feira
O Ministério das Finanças do Japão publica em 8 de outubro às 8:50, hora de Tóquio, os dados comerciais semanais. Estes incluem os maiores bancos, seguradoras e fundos do país. O último relatório, que terminou em 26 de setembro, já mostrava vendas líquidas de obrigações estrangeiras: ¥684,5 mil milhões numa semana e ¥1,9 biliões na semana anterior.
Os dados não mencionam a França em separado. Tudo é incluído em obrigações estrangeiras como um todo. Por isso, a nova publicação pode mostrar se as entidades japonesas estão a reduzir o risco de forma mais ampla, mas não diretamente quanto disso veio especificamente de títulos franceses.
Porque é que as criptomoedas estão atentas
A ligação com as criptomoedas passa pelo yen carry trade. Durante anos, os investidores pediram empréstimos baratos em ienes para comprar ativos com maior rendimento noutros mercados. Se o iene sobe rapidamente, esses empréstimos tornam-se mais caros e isso pode desencadear vendas noutros mercados.
Esse mecanismo também esteve em jogo em agosto de 2024, quando uma subida inesperada das taxas de juro pelo Banco do Japão empurrou fortemente o iene para cima e fez o Bitcoin cair de cerca de 62.000 dólares (55.200 euros) para 49.000 dólares (43.700 euros) em cerca de uma semana. Mais tarde, o banco central também interveio com uma intervenção no iene de 35 mil milhões de dólares, o que deu ainda mais suporte à moeda e aumentou o receio de um desfazimento mais amplo das carry trades. O Bitcoin negociava no domingo perto de 85.363 dólares (76.000 euros), enquanto o mercado aguarda os dados japoneses de quinta-feira.
