Strategy compra menos Bitcoin e recompra STRC
O filing na SEC mostra que a Strategy está agora a aplicar o seu capital mais na recompra de STRC do que em Bitcoin adicional, enquanto a reserva de BTC continuou a crescer até 848.000 moedas.
Pontos principais
- A Strategy comprou na semana passada 334 Bitcoin por 28,7 milhões de dólares e elevou a reserva total para 848.000 BTC.
- A empresa gastou 176,3 milhões de dólares na recompra de preferred stock STRC, muito mais do que em novo Bitcoin.
- A Strategy está este ano a utilizar o seu capital de forma mais explícita para recompra e gestão do balanço, além das compras de Bitcoin.
A Strategy, a empresa anteriormente conhecida como MicroStrategy, comprou na semana passada 334 Bitcoin por 28,7 milhões de dólares (25,6 milhões de euros). No mesmo período, gastou 176,3 milhões de dólares (157 milhões de euros) na recompra da sua preferred stock STRC, mais de seis vezes esse valor. Com isso, a alocação de capital volta a afastar-se claramente de Bitcoin adicional e a aproximar-se de ações próprias e preferred stock.
Menos Bitcoin, mais recompra
Segundo um filing junto da autoridade norte-americana SEC, a compra elevou a reserva total para exatamente 848.000 BTC. Foi a terceira semana consecutiva em que a Strategy comprou Bitcoin, mas tratou-se de uma aquisição muito menor do que na semana anterior, quando a empresa acrescentou 1.665 BTC.
Do dinheiro usado para a compra de Bitcoin, 13 milhões de dólares (11,6 milhões de euros) vieram de USD Cash. Os restantes 15,7 milhões de dólares (14 milhões de euros) foram angariados através da venda de 92.894 novas ações MSTR. Para a recompra de STRC, a Strategy utilizou sobretudo 154,1 milhões de dólares (137 milhões de euros) dessa mesma reserva de caixa. STRC é preferred stock com um dividendo anual de 12%.
Mais dinheiro para a estrutura de capital
A mudança enquadra-se numa linha mais ampla que a Strategy tem seguido este ano. Em junho, a empresa anunciou um programa de 1,25 mil milhões de dólares (1,1 mil milhões de euros) para monetizar Bitcoin, além de um plano de recompra de ações de 2 mil milhões de dólares (1,8 mil milhões de euros). Isso já assinalava um passo para além do foco anterior em comprar apenas mais Bitcoin.
A Strategy disse também na semana passada que quer manter o juro de 12% sobre a STRC até a ação negociar de forma estável perto do preço de emissão de 100 dólares (89 euros). O defensor do ouro Peter Schiff afirmou no fim de semana que a Strategy pode comprar menos Bitcoin porque a STRC já não está a angariar dinheiro novo. Essa é a sua leitura; o filing mostra, em todo o caso, que a empresa está agora a aplicar os seus recursos de forma diferente.
O que os investidores retiram daqui
Para os seguidores europeus das criptomoedas, isto é sobretudo relevante porque a Strategy continua a ser uma das maiores posições em Bitcoin cotadas em bolsa no mundo. Quando uma empresa com uma reserva de BTC tão grande aplica mais caixa na recompra dos seus próprios instrumentos de financiamento, isso diz algo sobre a forma como quer orientar o seu balanço e as futuras compras. Também mostra que a estratégia de Bitcoin da empresa é menos linear do que muitos investidores estavam habituados.
O filing estima que a Strategy registou no terceiro trimestre um lucro de 20,91 mil milhões de dólares (18,6 mil milhões de euros) sobre o seu Bitcoin. Com um preço do Bitcoin de cerca de 85.377 dólares (76.100 euros), a reserva vale agora cerca de 72,4 mil milhões de dólares (64,5 mil milhões de euros), face a um preço total de compra de 63,97 mil milhões de dólares (57 mil milhões de euros). A empresa mantém ainda 4,88 mil milhões de dólares (4,3 mil milhões de euros) em USD Reserve para dividendos e juros, além de 833,4 milhões de dólares (742 milhões de euros) em USD Cash.
A STRC da Strategy continua abaixo da paridade enquanto o financiamento via STRC está sob pressão, o que explica ainda mais a recente mudança para recompra e utilização de caixa.
