Rendimentos em criptomoedas de Trump colocam a Clarity Act sob pressão

Senadores Democratas querem ligar a lei sobre a estrutura do mercado a regras éticas mais rigorosas, numa altura em que os rendimentos em criptomoedas de Trump dominam o debate em Washington. A Clarity Act deverá definir como a SEC e a CFTC repartem a supervisão.

Pontos principais

• A divulgação de Trump de cerca de 1,4 mil milhões de dólares em património adicional proveniente de criptomoedas domina o debate sobre a Clarity Act nos Estados Unidos.
• Senadores Democratas querem regras éticas mais rigorosas, incluindo proibições sobre a posse e a emissão de digital assets por presidentes e pelas suas famílias.
• A Clarity Act deverá delimitar as competências da SEC e da CFTC, mas no Senado são necessários votos Democratas para alcançar os 60 votos exigidos.

A revelação de Donald Trump de que o seu património aumentou em cerca de 1,4 mil milhões de dólares graças às criptomoedas está a intensificar o debate em Washington sobre a americana Clarity Act. No Senado, vários Democratas querem que a lei sobre a estrutura do mercado não se limite a trazer maior clareza ao setor, defendendo também limites éticos mais apertados para responsáveis políticos com interesses diretos na indústria que supervisionam.

A ética torna-se o tema principal

De acordo com uma nota informativa destinada a gabinetes Democratas no Senado, defensores da ética e do combate à corrupção insistiram na semana passada que Trump não deve continuar a beneficiar do setor. A intenção é que a cláusula ética da Digital Asset Market Clarity Act vá além do presidente e inclua também a sua família, com proibições de posse e regras de divulgação mais exigentes.

A senadora Kirsten Gillibrand sublinhou ainda que a maior fonte individual de rendimentos de Trump em 2025, 636 milhões de dólares, resultou da emissão da memecoin com o seu nome. Na sua perspetiva, e na de outros Democratas, os presidentes devem ser impedidos de emitir ou promover digital assets. Gillibrand afirmou que o enriquecimento pessoal não deve comprometer aquilo que considera ser uma oportunidade para proteger melhor os consumidores e combater com mais firmeza os fluxos de dinheiro ilícito.

Uma lei grande, muito em jogo

A Clarity Act é mais do que um texto simbólico. Em termos práticos, a lei deverá definir quando um ativo digital fica sob a alçada da SEC e quando passa para a da CFTC, incluindo também regras de proteção dos consumidores, como a separação dos fundos dos clientes por parte dos custodians. Para os participantes do mercado, isto é relevante porque o quebra-cabeças regulatório norte-americano tem alimentado incerteza durante anos.

A lei já obteve amplo apoio na Câmara dos Representantes em julho de 2025, com 294 votos a favor e 134 contra. No Senado, a fasquia é mais elevada: para ser aprovada, são também necessários votos Democratas para alcançar os 60 votos exigidos, e é precisamente aí que agora surgem impasses em torno das disposições éticas.

Para os leitores europeus e as regras norte-americanas

Para os seguidores europeus das criptomoedas, este debate é particularmente relevante porque os Estados Unidos continuam a definir o tom das grandes regras sobre a estrutura do mercado. Se Washington associar normas mais rigorosas ao acesso ao mercado e à supervisão, isso também poderá influenciar a forma como as empresas internacionais de criptomoedas estruturam a sua governação, a divulgação de informação e a gestão de interesses políticos. O debate mostra ainda que a regulação das criptomoedas nos Estados Unidos não se resume à supervisão, mas passa cada vez mais pela integridade e pelos conflitos de interesses.

Na segunda-feira, vários senadores Democratas convocaram uma conferência de imprensa para explicar a sua oposição à Clarity Act. O senador Chris Murphy junta-se a esta posição, tal como Chris Van Hollen e Jeff Merkley, que descrevem a lei como insuficientemente dura face ao que consideram serem as estruturas corruptas de Trump no setor das criptomoedas. Do lado republicano, a senadora Cynthia Lummis manifestou-se de forma positiva, enquanto um conselheiro para criptomoedas da Casa Branca afirmou na segunda-feira que esta é uma semana crucial para a lei. A tensão política em torno do diploma já era visível há algum tempo: a Clarity Act aproxima-se há dias de um momento decisivo no Senado, onde as disposições éticas continuam a ser um dos maiores obstáculos.