Liquidação

Uma liquidação é o encerramento forçado de uma posição ou de um empréstimo. Acontece quando já não há garantias suficientes para cobrir o risco.

O que é uma liquidação?

As liquidações ocorrem sobretudo em contratos de futuros e contratos perpétuos. Estes são contratos que permitem investir sem comprar as criptomoedas propriamente ditas. Para tal, os investidores recorrem muitas vezes à alavancagem: abrem uma posição de maior dimensão com um investimento inicial limitado.

Esse investimento inicial chama-se margem e serve de garantia. Se o preço evoluir demasiado na direção oposta à esperada, o valor dessa garantia diminui. Se cair abaixo de um limite mínimo, uma plataforma de criptomoedas pode encerrar a posição automaticamente, na totalidade ou em parte.

Também pode ocorrer uma liquidação no caso de um empréstimo DeFi. Nesse caso, são bloqueadas criptomoedas como garantia para pedir tokens emprestados. Se o valor da garantia cair demasiado em relação à dívida, um liquidante pode pagar uma parte da dívida e receber garantias em troca.

Um exemplo de liquidação

Uma pessoa abre uma posição longa com alavancagem. Espera que o preço suba, mas este acaba por descer bastante. Como resultado, a margem disponível diminui progressivamente.

Se a margem cair abaixo do limite exigido, a plataforma encerra automaticamente a posição. Isto impede que as perdas aumentem ainda mais. Ainda assim, o investidor já sofreu perdas.

Porque são importantes as liquidações no mercado de criptomoedas?

As liquidações mostram que investir com alavancagem envolve riscos acrescidos. Quanto maior for a alavancagem, menor é, em geral, a margem para uma evolução do preço na direção errada. As rápidas oscilações de preços no mercado de criptomoedas aumentam este risco.

As notícias sobre uma forte descida ou subida referem, por vezes, valores elevados de liquidações. Muitas liquidações de posições longas podem gerar pressão de venda adicional. Já muitas liquidações de posições curtas podem gerar pressão de compra adicional. Assim, um movimento de preços já em curso pode intensificar-se.

Um valor deste tipo não significa automaticamente que tenham sido vendidas ou compradas criptomoedas por esse mesmo montante no mercado à vista. Refere-se sobretudo ao encerramento forçado de posições em derivados ou à liquidação de empréstimos.