Front-running

Front-running consiste em negociar com informação privilegiada sobre uma grande ordem prestes a ser executada. Alguém coloca primeiro uma ordem própria para tentar obter uma vantagem.

O que é front-running?

Uma ordem é uma instrução para comprar ou vender criptomoedas. No front-running, alguém sabe que está prestes a ser colocada uma grande ordem e negoceia primeiro por conta própria.

Desta forma, essa pessoa pode beneficiar de uma possível variação do preço provocada pela grande ordem. No mercado das criptomoedas, os bots e os algoritmos fazem-no, por vezes, ao detetar grandes ordens ainda não processadas.

Um exemplo de front-running

Imagine que um corretor sabe que um cliente quer comprar uma grande quantidade de Bitcoin. O corretor compra Bitcoin antes de a ordem do cliente ser executada.

Se a grande compra fizer subir o preço, o corretor poderá vender depois com lucro. Por isso, o cliente poderá pagar um preço mais alto do que pagaria sem esta ação.

Porque é que o front-running é importante no mercado das criptomoedas?

O front-running é injusto, porque alguém usa informação privilegiada em prejuízo de outra pessoa. Pode levar os clientes a obter um preço menos favorável e prejudicar a confiança numa plataforma de negociação.

Nos mercados financeiros regulados, o front-running é proibido. No mercado das criptomoedas, o enquadramento jurídico nem sempre é o mesmo. Por isso, algumas plataformas de criptomoedas tentam limitar esta prática através de soluções técnicas, por exemplo, ordenando as transações de outra forma.

Também poderá encontrar o termo associado à DeFi e ao MEV. Na DeFi, MEV é o termo usado frequentemente para designar a obtenção de vantagens com base na ordem das transações. Isto não significa necessariamente que o preço vá subir ou descer, mas uma transação poderá ser afetada de forma desfavorável.