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Bitcoin-ETFs verzeichneten am Montag Abflüsse, während Altcoin-ETFs Zuflüsse sahen

Bitcoin-ETFs verzeichneten am Montag Abflüsse, während Altcoin-ETFs Kapital anzogen. Vor allem die Rolle von Grayscale GBTC macht die Verschiebung am Markt sichtbar.

Von Zenz van der Wielen
• 2 Minuten Lesezeit
Bitcoin-ETFs verzeichneten am Montag Abflüsse, während Altcoin-ETFs Zuflüsse sahen

Wichtigste Erkenntnisse

  • Bitcoin-Spot-ETFs verzeichneten am Montag einen Nettoabfluss von 64 Millionen Dollar.
  • Spot-ETFs für Ether, XRP, Solana und Hyperliquid sahen dagegen Zuflüsse von neuem Kapital.
  • Der Abfluss bei Bitcoin-ETFs kam vor allem durch Grayscale GBTC zustande, das 124 Millionen Dollar verlor.

Am Montag war ein auffälliger Tag für den Kryptomarkt, denn Bitcoin-Spot-ETFs verzeichneten einen Nettoabfluss von 64 Millionen Dollar. Gleichzeitig sahen Spot-ETFs für Altcoins wie Ether, XRP, Solana und Hyperliquid neue Kapitalzuflüsse. Auf den ersten Blick wirkt das wie eine Verschiebung von Anlegern weg von Bitcoin hin zu anderen Kryptowährungen.

Unterschiede bei den Zuflüssen zwischen Bitcoin- und Altcoin-ETFs

Ether-Fonds erhielten am Montag 22,5 Millionen Dollar an neuen Investitionen, Hyperliquid-Fonds 17,2 Millionen Dollar, während XRP und Solana jeweils rund 2,8 Millionen Dollar an Zuflüssen sahen. Diese Kapitalströme spiegeln auch die Kursbewegungen des Tages wider, an dem Altcoins klar besser abschnitten als Bitcoin. XRP stieg um etwa 7 %, Solana um 6 % und Hyperliquid sogar um 11 %.

Trotzdem ist es wichtig, die Größenunterschiede nicht aus dem Blick zu verlieren. Bitcoin-ETFs verwalten weiterhin rund 83 Milliarden Dollar an Assets, gegenüber etwa 10 Milliarden bei Ether und ungefähr 1 Milliarde bei jedem der XRP-, Solana- und Hyperliquid-Produkte.

Einfluss von Grayscale GBTC auf die Bitcoin-ETF-Abflüsse

Die Abflüsse bei Bitcoin-ETFs waren nicht breit angelegt. BlackRocks IBIT, der größte Bitcoin ETF, verzeichnete sogar einen Zufluss von 66 Millionen Dollar. Der Nettoabfluss wurde fast vollständig durch Grayscales Bitcoin Trust (GBTC) verursacht, einen Legacy Trust mit hohen Gebühren, der seit der Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs an Boden verliert. GBTC verlor am Montag 124 Millionen Dollar an Assets.

Diese Entwicklung zeigt den Effekt hoher Gebühren, denn GBTC verlangt eine Expense Ratio von 1,5 %, deutlich mehr als die rund 0,25 %, die BlackRocks IBIT und Fidelitys FBTC berechnen. Dieser Unterschied treibt Anleger zu günstigeren Alternativen im Bitcoin-ETF-Markt. Das passt zur breiteren Diskussion über ETF-Ströme, in der Analysten auch auf Makrodruck und Arbitrage-Positionen als Erklärung für Bitcoin-ETF-Abflüsse verweisen.

Mögliche Auswirkungen auf den Kryptomarkt

Die Frage ist jetzt, ob die Zuflüsse in Altcoin-ETFs ein dauerhafter Trend sind oder ob der Montag nur ein Einzelfall war. Wenn der negative Einfluss von GBTC auf die Bitcoin-ETF-Zahlen nachlässt und Altcoin-ETFs weiter wachsen, könnte sich eine breitere Rotation innerhalb des Kryptomarkts abzeichnen. Vorerst bleibt abzuwarten, ob sich diese Kapitalströme fortsetzen.

Relevanz für europäische Anleger

Für europäische Kryptoanleger könnte diese Entwicklung auf eine veränderte Stimmung bei ETF-Produkten hindeuten, bei der Kosten und Performance eine immer größere Rolle spielen. Das wachsende Interesse an Altcoin-ETFs könnte auch auf eine breitere Akzeptanz und Diversifizierung innerhalb des Kryptomarkts hindeuten, was für das Portfoliomanagement und die Risikostreuung in Europa relevant sein kann.

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