Bitcoin-Rally kühlt nach Inflationsdaten und teurem Öl ab

Anleger haben die schwächeren CPI-Daten eingepreist, rechnen aber weiterhin nicht mit schnellen Zinssenkungen der Fed. Teures Brent-Öl hält den Inflationsdruck hoch und macht Krypto anfälliger für Makrodaten.

Wichtigste Erkenntnisse

• Bitcoin konnte die Rally vom Dienstag nicht verteidigen und fiel seit Mitternacht um 0,5 % auf 64.532,45 $.
• Anleger werten die schwächeren US-Inflationsdaten nicht als unmittelbaren Auslöser für eine Zinssenkung der Federal Reserve.
• Brent-Öl über 85 $ pro Barrel hält die Inflationsrisiken erhöht und macht den Kryptomarkt anfälliger für Makrodaten.

Bitcoin hat die Kursgewinne vom Dienstag nicht halten können. Nach der Veröffentlichung einer schwächeren US-amerikanischen Inflationszahl setzte am Markt die Einschätzung durch, dass daraus noch kein direkter Handlungsdruck für eine Zinssenkung der Federal Reserve entsteht. Die größte Kryptowährung liegt zwar auf 24-Stunden-Sicht weiterhin 3 % im Plus, gab seit Mitternacht aber 0,5 % auf 64.532,45 $ (56.600 €) nach. Ether legte im Tagesverlauf zunächst ebenfalls zu, drehte anschließend aber ins Minus und notiert nun 0,5 % tiefer, nachdem die Kryptowährung auf 24-Stunden-Sicht zwischenzeitlich um 4,7 % gestiegen war.

Markt liest Makrodaten selektiver

Die Marktreaktion zeigt, dass der Kryptomarkt makroökonomische Daten inzwischen deutlich selektiver einordnet. Laut Markus Levin, Mitgründer von XYO, bedeutet eine niedrigere Inflation nicht mehr automatisch, dass Trader sofort mit Zinssenkungen oder neuen Höchstständen bei Bitcoin rechnen. Das passt zu einem breiteren Stimmungsbild: Anleger achten weniger auf eine einzelne CPI-Zahl und stärker auf das Zusammenspiel von Inflation, Wachstum und Geldpolitik.

Auf Polymarket sank die geschätzte Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung nach der Veröffentlichung von 34 % auf 6,7 %. Gleichzeitig preist der Markt nun mit 93 % ein, dass die Fed den Leitzins in diesem Monat unverändert lässt, während CME FedWatch nur noch eine Wahrscheinlichkeit von 14,4 % für eine Erhöhung sieht. Fed-Chef Kevin Warsh hatte zuvor bereits betont, dass ein einzelner günstiger Inflationswert nicht ausreicht, um den Kampf gegen den Preisdruck für beendet zu erklären.

Öl hält das Inflationsrisiko hoch

Der Blick richtet sich nun auf die US-Erzeugerpreise, die später heute veröffentlicht werden, sowie auf die PCE-Daten zum Monatsende. Hinzu kommt, dass Brent mit mehr als 85 $ (75 €) pro Barrel gehandelt wird. Das hält die Inflationsrisiken erhöht und sorgt dafür, dass das Umfeld für risikoreiche Anlageklassen wie Krypto weniger klar bleibt.

Auch die Europäische Zentralbank bleibt im größeren Makrobild ein Faktor. Eine Zinssenkung im Juli gilt dort inzwischen praktisch als vom Tisch, während geopolitische Entwicklungen die Öl- und Gasströme weiter beeinflussen. Für Bitcoin spricht das dafür, dass die nächste größere Bewegung weniger allein vom Juli-Termin der Fed abhängt, sondern stärker davon, ob die Inflation weiter nachlässt, ohne erneut anzuziehen.

Bedeutung für Europa

Für europäische Krypto-Anleger ist das relevant, weil Bitcoin offenbar immer stärker auf Zinserwartungen und Liquiditätsbedingungen reagiert und nicht nur auf klassische Krypto-Nachrichten. Sollte die Fed länger abwarten und Öl gleichzeitig teuer bleiben, dürfte das den Ton am Kryptomarkt auch außerhalb der USA mitbestimmen. Damit rücken Makrodaten wie PPI und PCE vorerst fast ebenso stark in den Fokus wie Nachrichten über Börsen, Tokens oder On-Chain-Aktivität.