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Bitcoin testet die Marke von 69.000 US-Dollar, während ETF-Zuflüsse und Zweifel aufeinandertreffen

Spot-Bitcoin-ETFs ziehen wieder Kapital an, doch die negative Coinbase-Premium zeigt, dass professionelle Händler weiter zurückhaltend sind. Solange BTC unter rund 69.000 US-Dollar bleibt, bleibt die Rally anfällig.

Von Finst News
• 2 Minuten Lesezeit
Bitcoin testet die Marke von 69.000 US-Dollar, während ETF-Zuflüsse und Zweifel aufeinandertreffen

Wichtigste Erkenntnisse

  • Bitcoin stieg zeitweise über 66.800 US-Dollar und erreichte damit den höchsten Stand seit mehr als einem Monat, gab einen Teil der Gewinne danach aber wieder ab.
  • Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten ab dem 14. Juli rund 981,2 Millionen US-Dollar an Nettozuflüssen, nachdem die Monate Mai und Juni schwach ausgefallen waren.
  • Professionelle Händler bleiben vorsichtig. Solange Bitcoin unter 69.000 US-Dollar notiert, hält sich der Zweifel an einer nachhaltigen Erholung.

Bitcoin hat in dieser Woche kurz die Marke von 66.800 US-Dollar (58.600 Euro) überschritten und damit den höchsten Stand seit mehr als einem Monat erreicht. Anschließend gab der Kurs jedoch wieder einen Teil der Gewinne ab. Parallel dazu fließt wieder Kapital in Spot-Bitcoin-ETFs, während professionelle Händler weiter auf Distanz bleiben. Der Markt kreist damit erneut um dieselbe Frage: Handelt es sich um einen Boden, oder nur um eine Bear-Market-Rally, die später wieder an Schwung verliert?

ETF-Zuflüsse kehren zurück

Nach den schwachen Monaten Mai und Juni hat sich der Trend bei den ETF-Zuflüssen wieder gedreht. Laut Santiment flossen seit dem 14. Juli innerhalb von sieben Handelstagen netto rund 981,2 Millionen US-Dollar (861 Millionen Euro) in den Markt zurück. Das markiert eine deutliche Wende gegenüber den vorherigen Abflüssen, auch wenn eine solche Serie noch kein Beleg dafür ist, dass der Aufwärtstrend direkt weiterläuft.

Eine vergleichbare Phase mit Zuflüssen ging der Bitcoin-Rally im Oktober 2025 voraus. Das macht die aktuelle Entwicklung zwar bemerkenswert, aber nicht automatisch belastbar. Der Markt hat in der Vergangenheit mehrfach gezeigt, dass ETF-Nachfrage allein nicht ausreicht, um eine breitere Trendwende zu bestätigen.

Professionelle Desks bleiben abwartend

Unter der Oberfläche bleibt das Bild weiterhin gemischt. Der Coinbase Premium Index ist seit mehr als 900 kumulativen Stunden negativ und damit so lange wie seit zwei Jahren nicht mehr. Eine negative Premium spricht dafür, dass die Nachfrage auf Coinbase schwächer ist als auf Binance oder dass dort der Verkaufsdruck höher ausfällt.

Analyst Darkfost führt diese Zurückhaltung auf anhaltende Inflation, höhere Ölpreise und eine weniger transparente Fed unter dem neuen Vorsitzenden zurück. Seiner Einschätzung nach hält diese Mischung den institutionellen Verkaufsdruck aufrecht. Damit entsteht ein klarer Gegensatz: ETF-Käufer kehren zurück, doch die breitere Spot-Nachfrage professioneller Marktteilnehmer bestätigt die Erholung bislang nicht.

Bedeutung für Europa

Für europäische Krypto-Beobachter ist das relevant, weil Bitcoin zunehmend als Makro-Asset wahrgenommen wird und nicht mehr nur als einzelne Kryptowährung. In diesem Zusammenhang spielt auch die Verbindung zu den traditionellen Märkten eine Rolle: Seit der Genehmigung von Spot-ETFs im Januar 2024 hat die institutionelle Einbindung zugenommen, und die Korrelation mit dem S&P 500 ist stärker geworden. Die aktuelle Bewegung bei Bitcoin ist damit nicht nur eine Krypto-Story, sondern auch ein Signal für die Risikobereitschaft an den breiteren Märkten.

Grayscale stellte diese Woche zwei mögliche Lesarten der aktuellen Phase gegenüber: den Vierjahreszyklus rund um das Halving oder den Blick auf Makrofaktoren wie Fed-Politik und Realzinsen. Glassnode blieb derweil vorsichtiger und bezeichnete die Erholung als Bear-Market-Rally, bis der Markt das Gegenteil zeigt. Solange Bitcoin unter der Short-Term Holder Cost Basis von rund 69.000 US-Dollar (60.600 Euro) bleibt, dürfte dieser Zweifel bestehen. Ein überzeugender Sprung darüber könnte Spielraum in Richtung 84.000 US-Dollar (73.700 Euro) eröffnen, während eine Ablehnung den Kurs wieder in die Zone um 63.000 US-Dollar (55.300 Euro) drücken könnte.

Die jüngste Erholung passt auch zu dem Bild, dass Bitcoin wegen KI-Inflation bei 65.000 US-Dollar festhängt, wo höhere Zinsen und hartnäckige Inflation den Spielraum nach oben bereits begrenzt haben. Die Rückkehr der ETF-Nachfrage ist damit interessant, aber noch kein entscheidender Wendepunkt.

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