Digitale Rubel: Was Russland von der CBDC erwartet

Russland will schnell einen digitalen Rubel einführen.

Russland will schnell einen digitalen Rubel einführen. Die digitale Währung der Zentralbank (CBDC) soll bereits 2024 landesweit genutzt werden. Warum Russland ein deutliches Signal an den Westen sendet und was die Autokratie davon erwartet?

Es war nicht überraschend. Es ist schon seit einiger Zeit bekannt, dass Russland an einer CBDC arbeitet. In einem neuen Dokument geht die russische Zentralbank, auch Bank Rossii genannt, von einer Testphase im nächsten Jahr aus, die anschließend in die kommerzielle Praxis überführt wird, mit einer ersten Version im Jahr 2024. Weitere Entwicklungen, wie ein Offline-Modus, sind dann ab 2025 geplant.

Russland: isoliert vom Westen

Die westlichen Sanktionen, wie Ausschlüsse, haben vor allem Auswirkungen auf den Zahlungsverkehr. Es sind westliche Infrastrukturen wie SWIFT, die weltweit dominieren und Staaten wie Russland stark abhängig machen. Eine CBDC würde hingegen auf einer neuen Infrastruktur aufbauen und prinzipiell nicht vom Westen sanktioniert werden können.

Ein großes Vorbild dürfte hier wahrscheinlich China sein. Nicht nur ist dieses Land bei der Einführung einer CBDC am weitesten fortgeschritten, es verfolgt auch dieselbe Motivation wie Russland: den Einfluss der USA und Europas zu verringern. Man darf annehmen, dass Russland viel von China lernen wird. Wahrscheinlich wird auch ein hoher Grad an technischer Kompatibilität zwischen den beiden CBDCs angestrebt. Es ist schließlich von nationalem Interesse, dass die CBDC-Infrastruktur nicht nur im eigenen Land mit der eigenen Währung funktioniert.

Angesichts Russlands Exporten, reich an Rohstoffen, könnte es beispielsweise interessant sein, wenn Rohstofftransaktionen mit China und anderen Ländern über eine CBDC abgewickelt würden. Vor allem, weil beabsichtigt wird, den US-Dollar als Reservewährung zu verdrängen.

Macht der Zentralbank

Vor allem in Autokratien wie Russland und China ist die Unabhängigkeit der Zentralbank kaum gegeben. Das bedeutet, dass Putin im Zweifel darüber entscheidet, in welche Richtung die Geldpolitik geht. Eine CBDC bietet ihm wiederum neue Möglichkeiten, Einfluss zu nehmen. In der Vergangenheit, und besonders in den letzten Monaten, musste die Bank Rossii gewagte Manöver durchführen, um den Rubel stabil zu halten. Langfristig bedeutet eine CBDC beispielsweise eine viel effizientere Möglichkeit, Kapitalverkehrskontrollen durchzuführen.

Diese sind besonders wichtig, um die Folgen eines Kapitalflucht zu verhindern und die eigene Währung zu stabilisieren. Durch das Verschieben von Bargeld nach hinten können Geldströme besser verwaltet und analysiert werden.

Autokratien mögen CBDC

Das Ergebnis wäre eine Überwachung, die typisch für Autokratien ist. Wenn der Staat genau weiß, wer welche Zahlungen erhält und in welcher Form, erhält der Staat mehr Kontrolle. Politische Gegner, deren monetäre Transaktionen bisher unter dem Radar liefen, könnten sich kaum noch vor dem Staat verstecken.

Kryptowährungen wie Bitcoin werden künftig wahrscheinlich strengen Vorschriften unterliegen. Bisher gibt es keine klare Regulierungsaussicht für Krypto.

Selbst wenn es in Russland kein Verbot von Kryptowährungen geben sollte, kann man davon ausgehen, dass alle Anwendungen, die die Privatsphäre schützen, unter Druck geraten. Das bedeutet, der Staat wird wahrscheinlich keine nicht depositorischen Brieftaschen oder wirklich dezentralisierte Dienste zulassen. Technisch gesehen könnten sie es zwar abschalten, aber sie könnten es strafbar machen.

Russisches Helikoptergeld

Angesichts der schlechten wirtschaftlichen Aussichten für Russland ist ein Absinken des Lebensstandards zu erwarten. Vor allem, wenn die derzeit hohen Erdgas- und Ölpreise wieder auf ein normales Niveau zurückkehren. Es ist daher wichtig, dass der Staat Mittel hat, um die Wirtschaft gezielt zu unterstützen. Besonders weil die Zufriedenheit der russischen Bevölkerung wahrscheinlich unter der wirtschaftlichen Abschwung leiden wird.

Mit einer eigenen CBDC kann der Staat gezielte Unterstützung an die Bevölkerung leisten. Je nachdem, wie die Behandlung und Buchführung der CBDC durch den Staat geregelt ist, könnte die digitale Rubel theoretisch dazu führen, dass Putin mit einem Knopfdruck CBDC-Konten gutschreibt.

Wie Prototypen in China gezeigt haben, kann die CBDC sogar markiert werden. Das bedeutet, dass der Staat festlegen kann, wofür die CBDC verwendet wird. Bei einem Prototyp in China erhielt man beispielsweise Vergünstigungen im öffentlichen Nahverkehr, wenn man mit CBDC bezahlte. Es ist schwer zu sagen, welche konkreten Formen von Geld und Kontrolle sich in der Zukunft der digitalen Rubel entwickeln werden. In jedem Fall gibt es viele denkbare Möglichkeiten.