Wie eng FTX und Alameda miteinander verflochten waren
Der Prozess gegen Sam Bankman-Fried offenbart schockierende Details zur Beziehung zwischen FTX und Alameda.
Der Prozess gegen Sam Bankman-Fried enthüllt schockierende Details über die Beziehung zwischen FTX und Alameda. Eine Rekonstruktion.
Eine Bankverbindung auf den falschen Namen, ein unbegrenztes Kreditlimit und Fehler im Code: Der Prozess gegen Sam Bankman-Fried (SBF) bringt immer mehr Details ans Licht. Die Zeugenaussagen aus dem nahen Umfeld des ehemaligen Kryptomoguls, wie Gary Wang oder Adam Yedidia, geben tiefe Einblicke, wie eng FTX und sein Handelsteil Alameda Research tatsächlich verflochten waren.
Norddimension: Ein falsches Bankkonto für FTX
Als Sam Bankman-Fried und Gary Wang 2019 FTX gründeten, hatten sie ein Problem. Der Kryptosektor gilt als risikoreich, Regulierung ist knapp, und Unternehmen in der Branche kämpfen darum, Bankpartner zu finden. Diese Partnerschaft ist jedoch entscheidend für die junge Kryptobörse. Sie würde Ein- und Auszahlungen von Kundengeldern deutlich erleichtern.
Also beschlossen Wang und SBF, einen Umweg zu gehen. Sie verwenden ihren Hedgefonds Alameda Research und eröffnen bei Silvergate Capital, einer kryptofreundlichen Bank in Kalifornien, ein Konto. Laut View post on X wählten sie den Namen "Research", um bei der Bank einen besseren Eindruck zu machen und die Aufmerksamkeit von ihren Kryptoaktivitäten abzulenken.
Das Konto ist jedoch nicht auf Alameda registriert, sondern auf "North Dimension", eine Tochtergesellschaft des Unternehmens. Das Hedgefonds von SBF hat also Zugriff auf das Konto. Wenn Kunden Geld auf FTX einzahlen, nutzten sie das Konto, auf das Alameda bei Silvergate eingezahlt hatte. Die Transaktion ging nicht zu FTX, sondern direkt auf das verkleidete Konto des Kryptohedgefonds.
Ein Schuldenberg von 65 Milliarden Dollar
Offiziell behaupteten Alameda und FTX immer eigenständige Unternehmen zu sein. Inoffiziell waren sie jedoch eng miteinander verwoben. So eng, dass das Handelshaus "Sonderprivilegien" erhielt. Eine dieser Privilegien war offenbar ein unbegrenztes Kreditlimit, das FTX Alameda Research gewährte. Das Management machte dies öffentlich nicht bekannt.
SBF soll seinen Mitgründer und CTO Gary Wang bei verschiedenen Gelegenheiten angewiesen haben, die Schwelle für Alameda zu erhöhen. Anfangs waren es "ein paar Millionen", später eine Milliarde. Schließlich gab es ein Kredit von 65 Milliarden US-Dollar. Das Volumen stieg, weil Alameda wiederholt wichtige Funktionen wie Market Maker nicht allein ausführen konnte und mehr Geld von FTX borg.
Kein anderer "Kunde" hatte ein derartiges Volumen. Es gab vielleicht ein Dutzend, die ein Limit von einer Million Dollar hatten, View post on X später im Prozess.
FTX liquidiert üblicherweise Konten von Kunden mit negativem Saldo. Alameda war hier immun. Laut Wang soll SBF ihm befohlen haben sicherzustellen, dass Alameda niemals liquidiert wird.
Nach einer Krisensitzung im Juni 2022 soll SBF die CEO von Alameda, Caroline Ellison, beauftragt haben, Gläubiger zu bezahlen. Laut Wang nutzte das Hedgefonds dafür Kundengelder von FTX.
Fehler im Code verursachte Loch von 8 Milliarden Dollar
Laut dem Zeugnis von Adam Yedidia, einem ehemaligen Mitarbeiter und Langzeitfreund von SBF, führte FTX intern eine Bilanz, die das Volumen der Ein- und Auszahlungen der Kunden bei Alameda festhielt – "Fiat bei FTX", wie es genannt wurde. Sobald das Unternehmen Geld erhielt, registrierte die interne Bilanz das als Forderungen von FTX gegenüber Alameda. Ein Team von Mitarbeitern führte die Geldbewegungen zunächst manuell Buch.
Mit dem Wachstum von FTX wurde dieser manuelle Prozess jedoch immer mühseliger. Also beauftragte SBF Yedidia, einen automatisierten Mechanismus für Ein- und Auszahlungen zu programmieren.
Als Yedidia das Tool implementierte, machte er einen kapitalen Fehler.
Während der Algorithmus Eingangszahlungen korrekt registrierte, wurden ausgehende Zahlungen an Kunden nicht von der Bilanz entfernt. Als der Fehler entdeckt wurde, gab es Diskrepanzen von fast 500 Millionen Dollar. Als der Fehler sechs Monate später von Yedidia korrigiert wurde, gab es ein klaffendes Loch von acht Milliarden Dollar. Acht Milliarden Dollar, die Alameda den Kunden von FTX schuldet.
Yedidia begriff, dass Alameda die Schuld nicht begleichen konnte, und verließ FTX kurz bevor es im November 2022 einstürzte, wobei er in der View post on X: "FTX betrog seine Kunden!".
