Security Token Offering (STO)
Ein Security Token Offering (STO) ist eine Möglichkeit für ein Unternehmen, mithilfe digitaler Tokens Kapital aufzunehmen. Diese Tokens können finanzielle Rechte gewähren, etwa auf Zinsen, Dividenden oder einen Anteil am Erlös.
Was ist ein Security Token Offering?
Bei einem STO gibt ein Unternehmen Security Tokens aus. Ein Security Token ähnelt in wirtschaftlicher Hinsicht einem traditionellen Wertpapier wie einer Aktie oder Anleihe. Ein Wertpapier ist ein Finanzprodukt, das bestimmte Rechte gewähren kann.
Die Rechte werden digital auf einer Blockchain festgehalten. Dabei handelt es sich um ein gemeinsam genutztes digitales Register. Ein STO unterliegt häufig dem Wertpapierrecht. Deshalb gelten in der Regel mehr Vorschriften als bei einem gewöhnlichen Token-Verkauf. Welche Vorschriften gelten, hängt vom jeweiligen Land ab.
Ein Beispiel für ein Security Token Offering
Angenommen, ein Immobilienunternehmen möchte Kapital für ein Gebäude aufnehmen. Es kann die wirtschaftlichen Rechte an diesem Gebäude in kleine digitale Tokens aufteilen.
Wer einen solchen Token kauft, kann beispielsweise Anspruch auf einen Teil der Mieteinnahmen erhalten. Der Token zeigt dann, welches finanzielle Recht eine Person hat. Das garantiert nicht, dass sich der Token leicht verkaufen lässt oder an Wert gewinnt.
Warum ist ein Security Token Offering im Krypto-Bereich wichtig?
Ein STO zeigt, wie eine Blockchain für bekannte finanzielle Rechte wie Eigentum, Zinsen oder Einnahmen aus Immobilien genutzt werden kann. In Nachrichten über Tokenisierung ist deshalb möglicherweise davon die Rede, dass Unternehmen oder Fonds einen STO vorbereiten oder durchführen.
Auch Vorschriften spielen dabei eine wichtige Rolle. Emittenten können prüfen, wer Tokens kaufen oder weiterverkaufen darf. Smart Contracts, also digitale Regeln auf einer Blockchain, können dabei helfen, solche Beschränkungen umzusetzen.
Ein Token allein macht eine Anlage nicht automatisch sicher oder leicht verkäuflich. Sein Wert hängt unter anderem vom zugrunde liegenden Vermögenswert, vom Emittenten und vom Interesse am Markt ab. Auch technische Probleme und ein eingeschränkter Handel können Risiken mit sich bringen.
