Trump quiere utilizar las stablecoins para la dominancia del dólar
Washington ve en USDT y USDC una forma de reforzar internacionalmente el dólar, con una demanda adicional de Treasuries como posible efecto secundario.
Puntos clave
- La administración Trump estudia promover internacionalmente stablecoins vinculadas al dólar para reforzar la dominancia del dólar estadounidense.
- El plan puede generar una demanda adicional de bonos del Tesoro de Estados Unidos, ya que los emisores de stablecoins mantienen reservas en dólares y Treasuries a corto plazo.
- El FMI, el BIS y el Financial Stability Board advierten que una adopción amplia de stablecoins en USD puede aumentar la dolarización, la fuga de capitales y la inestabilidad financiera.
Washington mira a las stablecoins como un medio para reforzar la posición del dólar estadounidense como moneda mundial dominante. Según Bloomberg, la administración Trump estudia un plan con empresas conjuntas junto a actores privados para promover stablecoins vinculadas al dólar en el extranjero. Con ello, el Gobierno no solo quiere respaldar el dólar, sino también crear una demanda adicional de bonos del Tesoro de Estados Unidos.
Plan en torno a las stablecoins vinculadas al dólar
En el plan podrían desempeñar un papel el Departamento del Tesoro y el Departamento de Estado, junto con la U.S. International Development Finance Corporation. Las stablecoins son tokens de blockchain vinculados a un valor externo, por lo general el dólar estadounidense. Se utilizan ampliamente para el comercio de criptoactivos y los pagos transfronterizos.
USDT y USDC, las dos mayores stablecoins del mundo, están ambas vinculadas 1 a 1 al dólar. En conjunto representan casi el 90% del mercado total de stablecoins, que según los datos facilitados tiene un valor de 292,49 mil millones de dólares (256 mil millones de euros). Para ello, los emisores de stablecoins mantienen reservas, entre ellas dólares y bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo.
En virtud de la Genius Act, los emisores de stablecoins deben mantener reservas en dólares y Treasuries a corto plazo, entre otros activos. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, ya calificó anteriormente las stablecoins vinculadas al dólar como una herramienta para respaldar la dominancia del dólar. También señaló que el dólar representa casi el 90% de las transacciones de divisas. Entretanto, bancos y empresas de pagos siguen desarrollando este mercado: grandes bancos trabajan en su propia stablecoin vinculada al dólar ahora que aumentan la demanda y la regulación.
Por qué esto importa para las criptomonedas
Para el mercado cripto, esto es relevante porque las stablecoins son uno de los principales vínculos entre las monedas tradicionales y las criptomonedas. Si el Gobierno estadounidense promueve activamente las stablecoins vinculadas al dólar a nivel internacional, eso podría ampliar aún más el papel de las stablecoins en los pagos y el comercio. Al mismo tiempo, muestra que las stablecoins no son solo un producto cripto, sino también un instrumento geopolítico cada vez más importante.
Riesgos para los mercados emergentes
La otra cara de la moneda se encuentra sobre todo en las economías emergentes. El FMI, el BIS y el Financial Stability Board ya han advertido anteriormente de que una adopción amplia de stablecoins vinculadas al USD puede reforzar la dolarización, eludir los controles de capital y poner bajo presión la estabilidad financiera. En los países con déficit por cuenta corriente, esto puede aumentar el riesgo de fuga de capitales.
Esto se debe a que las stablecoins permiten mover dinero a través de blockchains, fuera de los canales bancarios tradicionales. Como resultado, a los bancos centrales y a los gobiernos les resulta más difícil seguir y dirigir esos flujos de dinero. Si las stablecoins vinculadas al dólar también se utilizan más ampliamente en los pagos cotidianos, eso podría reducir aún más el margen para la política monetaria local.
