Liquidation

Une liquidation est la clôture forcée d’une position ou d’un prêt. Elle se produit lorsqu’il ne reste pas suffisamment de garanties pour couvrir le risque.

Qu’est-ce qu’une liquidation ?

Une liquidation survient surtout avec les contrats à terme et les contrats à terme perpétuels. Ce sont des contrats qui permettent de négocier sans acheter directement la crypto. Les traders utilisent souvent l’effet de levier : avec une mise limitée, ils ouvrent une position plus importante.

Cette mise est appelée marge et sert de garantie. Si le prix évolue trop fortement dans le mauvais sens, la valeur de cette garantie diminue. Si elle passe sous un seuil minimal, une plateforme d’échange crypto peut clôturer automatiquement tout ou partie de la position.

Une liquidation peut également se produire avec un prêt DeFi. Vous immobilisez alors de la crypto en garantie pour emprunter des tokens. Si la valeur de la garantie baisse trop par rapport à la dette, un liquidateur peut rembourser une partie de celle-ci et recevoir une partie de la garantie.

Exemple de liquidation

Une personne ouvre une position longue avec effet de levier. Elle s’attend à une hausse du prix, mais celui-ci chute fortement. La marge disponible diminue alors progressivement.

Si la marge passe sous le seuil requis, la plateforme clôture automatiquement la position. Cela évite que les pertes continuent de s’accumuler. Le trader a toutefois subi une perte.

Pourquoi les liquidations comptent-elles dans le secteur de la crypto ?

Les liquidations montrent que les opérations avec effet de levier comportent des risques supplémentaires. Plus l’effet de levier est élevé, moins une position peut généralement résister à une évolution défavorable du prix. Les variations rapides des prix sur le marché des cryptomonnaies accentuent ce risque.

Les articles consacrés à une forte baisse ou à une forte hausse mentionnent parfois des montants importants de liquidations. De nombreuses liquidations de positions longues peuvent accentuer la pression vendeuse. À l’inverse, de nombreuses liquidations de positions courtes peuvent renforcer la pression acheteuse. Le mouvement de prix en cours peut ainsi s’amplifier.

Un tel montant ne signifie pas automatiquement que des cryptos d’une valeur équivalente ont été vendues ou achetées sur le marché au comptant. Il s’agit surtout de la clôture forcée de positions sur produits dérivés ou du remboursement de prêts.