Taux de financement

Un taux de financement correspond à un paiement périodique entre les traders en position longue et ceux en position courte sur des contrats à terme perpétuels. Ce paiement contribue à maintenir le prix du contrat proche du prix courant de la crypto.

Qu’est-ce qu’un taux de financement ?

Un contrat à terme perpétuel permet de miser sur la hausse ou la baisse du cours d’une crypto, sans acheter cette crypto. Ce type de contrat n’a pas de date d’échéance fixe.

Son prix peut donc s’écarter du prix spot, c’est-à-dire le prix auquel vous achetez ou vendez directement une crypto. Le financement incite les traders à rapprocher ces prix.

Lorsque le taux de financement est positif, les traders en position longue paient généralement ceux en position courte. Lorsque le taux est négatif, ce sont généralement les traders en position courte qui paient ceux en position longue. Le paiement intervient à des moments de règlement fixes et dépend de la taille de la position.

Exemple de taux de financement

Supposons que vous déteniez une position longue sur un contrat à terme perpétuel. Au moment du règlement, le taux de financement est positif et votre position est toujours ouverte. Vous payez alors le financement aux traders en position courte.

Si cette même position est ouverte lorsque le taux de financement est négatif, vous pouvez au contraire recevoir un paiement. Cet exemple montre que le sens du paiement dépend à la fois du taux et de votre position.

Pourquoi les taux de financement sont-ils importants pour la crypto ?

Les taux de financement sont souvent mentionnés dans les actualités sur les contrats à terme perpétuels et les transactions sur une plateforme d’échange crypto. Un taux élevé ou faible indique surtout comment le prix du contrat se compare au prix spot ou au prix de l’indice utilisé.

Un taux de financement positif ne signifie pas automatiquement que le marché des cryptomonnaies va progresser. De même, un taux négatif ne signifie pas nécessairement que le marché va baisser. Le taux ne prédit pas l’évolution future des prix.

Le financement est distinct des frais liés à l’ouverture ou à la clôture d’une position. Une personne qui conserve une position perpétuelle ouverte pendant longtemps peut effectuer plusieurs paiements de financement. Pour les positions importantes avec effet de levier, ces paiements peuvent réduire la marge disponible et, dans certains cas, entraîner une liquidation.