China encerra centenas de bancos, investidores de Bitcoin acompanham
A Fitch vê sobretudo os pequenos bancos regionais sob pressão, enquanto episódios anteriores de stress bancário na China e nos EUA influenciaram com mais frequência o sentimento em torno do Bitcoin.
Pontos principais
- A China eliminou 670 bancos nas mais recentes contas anuais, sobretudo devido a aquisições por instituições maiores.
- Os pequenos bancos regionais continuam a ser o elo mais fraco, com empréstimos problemáticos de 2,8% face a 1,5% para todo o sistema bancário.
- O stress bancário pode influenciar o sentimento em torno do Bitcoin, mas a exposição direta a criptomoedas na China é limitada pela proibição de negociação de 2021.
A China está a limpar bancos frágeis a um ritmo acelerado. Nas mais recentes contas anuais, desapareceram 670, sobretudo porque instituições mais pequenas foram absorvidas por bancos maiores. Segundo a Fitch Ratings, restam agora 3.139, uma queda de 23% em quatro anos.
Bancos regionais frágeis
A maioria dos bancos encerrados eram pequenos credores rurais. A Fitch vê precisamente este grupo como o elo mais fraco no sistema bancário chinês. Os seus empréstimos problemáticos subiram para 2,8% no primeiro semestre do ano, face a 1,5% para todos os bancos em conjunto.
Uma grande parte desses empréstimos foi para promotores imobiliários e para veículos fora do orçamento através dos quais as cidades chinesas contraem empréstimos para estradas e habitação. Isto enquadra-se num enfraquecimento mais amplo da economia. O crescimento abrandou para 4,3% no segundo trimestre, o nível mais baixo desde 2022, e em abril e julho os novos empréstimos em yuan até caíram.
Porque é que os investidores de Bitcoin prestam atenção
Os problemas bancários raramente permanecem totalmente locais. Quando o Silicon Valley Bank colapsou em 2023, as ações do First Republic afundaram mais de 60% num só dia, enquanto o Bitcoin subiu até 10% no mesmo período. Também episódios anteriores de stress bancário na China coincidiram com mais frequência com cotações mais elevadas do Bitcoin na semana seguinte.
Isto não significa que a situação na China vá ter exatamente o mesmo efeito. Desta vez, as criptomoedas têm pouca exposição direta, porque a China já tinha imposto em 2021 uma proibição à negociação de criptomoedas e os bancos deixaram de poder processar transações em criptomoedas. Além disso, a Fitch espera que os problemas permaneçam sobretudo nos pequenos bancos locais, porque estes têm pouca exposição entre si.
Mais consolidação à vista
Ainda assim, a limpeza parece longe de estar concluída. Em julho, as autoridades em Wuhan assumiram o controlo do Z-Bank, um banco com cerca de 124 mil milhões de yuan em ativos. Foi a primeira aquisição deste tipo desde o Baoshang Bank, em 2019.
A Moody’s espera também mais fusões, porque os reguladores querem enfrentar os riscos nas instituições regionais mais pequenas e mais fracas. Para os seguidores europeus de criptomoedas, o mais relevante é que o stress bancário em grandes economias por vezes se repercute rapidamente no sentimento em torno do Bitcoin, mesmo quando a ligação direta com as criptomoedas é limitada.
Também a força do dólar pode desempenhar um papel, porque um dólar mais forte e taxas de juro mais elevadas costumam exercer pressão adicional sobre investimentos de risco, como o Bitcoin.
