AMM (formador de mercado automatizado)
Um AMM é um sistema automático que determina preços quando são trocados tokens. Permite negociar sem que um comprador e um vendedor tenham de ser diretamente associados.
O que é um formador de mercado automatizado?
AMM significa Automated Market Maker, ou formador de mercado automatizado. É um mecanismo utilizado sobretudo em exchanges descentralizadas, também conhecidas como DEX.
Um AMM funciona com uma pool de liquidez: uma reserva de dois ou mais tokens. Um algoritmo analisa a proporção entre esses tokens e calcula o preço. Quando alguém compra um token, essa proporção altera-se. O AMM ajusta então automaticamente o preço.
Isto acontece através de contratos inteligentes. Estes são programas que executam automaticamente regras definidas antecipadamente. Assim, não é necessário um livro de ordens tradicional nem um formador de mercado ativo.
Um exemplo de AMM
Imagine que uma pool de liquidez contém ETH e USDC. Alguém usa USDC para comprar ETH. Por isso, passa a haver menos ETH e mais USDC na pool.
O AMM calcula então um preço mais elevado para ETH nessa pool. Assim, as negociações podem continuar, mesmo que não esteja imediatamente disponível outra pessoa para vender ETH.
Porque é que um AMM é importante no setor das criptomoedas?
Os AMM permitem negociar em muitas DEX. Por isso, as notícias sobre projetos de finanças descentralizadas ou exchanges descentralizadas podem dar conta de que uma plataforma utiliza um AMM ou abre uma nova pool de liquidez.
O preço num AMM pode divergir temporariamente dos preços noutras plataformas de negociação. Os investidores que fazem arbitragem compram e vendem então em diferentes locais, o que muitas vezes faz com que o preço volte a aproximar-se do preço de mercado em geral. Isto não significa que o preço de um AMM seja sempre igual ao preço de mercado.
Existem também riscos. Quando há pouca liquidez, uma transação de grande dimensão pode alterar significativamente o preço. Além disso, quem adiciona tokens a uma pool pode sofrer perdas não realizadas. Erros ou vulnerabilidades nos contratos inteligentes também podem levar à perda de fundos.
