Bitcoin erholt sich leicht, doch Derivate signalisieren weiter Druck
Der Futures-Markt bleibt defensiv: hohes Open Interest, teure Puts und $395 Millionen an Liquidationen belasten die Stimmung, während Altcoins zurückbleiben.
Wichtigste Erkenntnisse
- Bitcoin legte um 0,3% auf $58.700 zu, nachdem der Kurs kurz auf $57.700 gefallen war, den niedrigsten Stand seit September 2024.
- Innerhalb von 24 Stunden wurden $395 Millionen an Krypto-Futures-Positionen liquidiert, vor allem Long-Positionen, während das Open Interest bei Bitcoin-Futures auf 768.000 BTC stieg.
- Altcoins blieben schwach, auch wenn Jupiter um 11% und Stellar Lumens um 17% zulegten, trotz der breiten Marktschwäche.
Bitcoin hat sich am Mittwoch nach dem kräftigen Rückgang vom Vortag zwar etwas gefangen, doch die Marktlage bleibt insgesamt vorsichtig. Der Kurs stieg um 0,3% auf $58.700 (€51.500), nachdem Bitcoin kurz nach Mitternacht UTC auf $57.700 (€50.600) gefallen war. Das war der niedrigste Stand seit September 2024. Auch Ether legte auf $1.580 (€1.390) zu, während die US-Aktienfutures ebenfalls schwächer tendierten und die Risikobereitschaft am Markt gedämpft blieb.
Derivate bleiben defensiv
Vom Derivatemarkt kommt weiterhin kein klares Signal für eine nachhaltige Erholung. In den vergangenen 24 Stunden wurden Krypto-Futures-Positionen im Wert von $395 Millionen (€347 Millionen) liquidiert, wobei vor allem Long-Positionen betroffen waren. Das passt zu der Bewegung unter $58.000 (€50.900), bei der viele gehebelte Positionen unter Druck geraten sind.
Bemerkenswert ist zudem, dass das Open Interest bei Bitcoin-Futures auf 768.000 BTC gestiegen ist, nach 740.000 BTC am Vortag. Das spricht für mehr Aktivität im Markt, aber nicht automatisch für eine bullishe Trendwende. Die jährlichen Funding Rates liegen bei rund 5%, während das 24-Stunden-Cumulative-Volume-Delta negativ ausfällt. Das kann darauf hindeuten, dass Verkäufer derzeit aggressiver auftreten als Käufer.
Auch außerhalb von Krypto bleibt die Absicherung gefragt. Auf Deribit sind Puts über alle Laufzeiten hinweg teurer als Calls, und beim OTC-Desk Paradigm wurde Nachfrage nach einem Bitcoin Put für September mit einem Strike bei $50.000 (€43.900) beobachtet. Solche Flows deuten darauf hin, dass Trader bis ins dritte Quartal hinein mit weiterem Abwärtsspielraum rechnen.
Altcoins bleiben anfällig
Besonders deutlich zeigt sich die Schwäche im Altcoin-Markt, wo die Liquidität oft dünner ist und Kursrückgänge schneller in Liquidationswellen münden. Während Bitcoin und Ether eine moderate Erholung verzeichneten, blieb der Rest des Marktes zurück. Der Altcoin-Season-Index von CoinMarketCap verharrte bei rund 48 von 100.
Trotz der breiten Schwäche gab es einzelne Ausnahmen. Der Solana-basierte DeFi-Token Jupiter (JUP) legte seit Mitternacht UTC um 11% zu, begleitet von 55% höherem Tagesvolumen. Gleichzeitig stieg der Total Value Locked auf mehr als 20 Millionen SOL, nach 13,9 Millionen im Mai. Stellar Lumens (XLM) setzte seine Aufwärtsbewegung fort und kletterte von $0,168 (€0,15) am Sonntag auf $0,196 (€0,17), was einem Plus von 17% entspricht.
Der schwache Ton passt auch zur breiteren Nachfrageschwäche in den USA, wo die Nachfrage nach Bitcoin seit Wochen unter Druck steht und institutionelle Käufer zurückhaltender agieren.
Warum das relevant ist
Für europäische Krypto-Anleger ist vor allem wichtig, dass der Markt nicht nur auf den Spotpreis schaut, sondern auch auf die Bewertung von gehebelten Positionen und Optionen. Ein Rekordniveau beim Open Interest von Bitcoin-Futures zusammen mit anhaltender Nachfrage nach Puts könnte darauf hindeuten, dass sich der Markt weiterhin defensiv positioniert. Damit dürften die kommenden Handelstage besonders relevant sein für alle, die das Zusammenspiel von Spot, Futures und Liquidationen beobachten.
