Liquidación

Una liquidación es el cierre forzoso de una posición o un préstamo. Se produce cuando el colateral disponible es insuficiente para cubrir el riesgo.

¿Qué es una liquidación?

Las liquidaciones se producen sobre todo con los futuros y los contratos perpetuos. Estos son contratos que permiten operar sin comprar las criptomonedas. Para ello, los operadores suelen utilizar apalancamiento: abren una posición de mayor tamaño con una inversión inicial limitada.

Esa inversión inicial se denomina margen y sirve como colateral. Si el precio se mueve demasiado en la dirección contraria, el valor de ese colateral disminuye. Si cae por debajo de un límite mínimo, una plataforma de intercambio de criptoactivos puede cerrar la posición automáticamente, total o parcialmente.

También puede producirse una liquidación en un préstamo DeFi. En ese caso, se bloquean criptoactivos como colateral para pedir prestados tokens. Si el valor del colateral cae demasiado en relación con la deuda, un liquidador puede pagar una parte de esta y recibir colateral a cambio.

Un ejemplo de liquidación

Una persona abre una posición larga con apalancamiento. Espera que el precio suba, pero, en cambio, este cae considerablemente. Como resultado, el margen disponible se reduce cada vez más.

Si el margen cae por debajo del límite exigido, la plataforma cierra la posición automáticamente. Esto evita que las pérdidas sigan aumentando. Aun así, el operador ya habrá sufrido pérdidas.

¿Por qué son importantes las liquidaciones en el mundo de las criptomonedas?

Las liquidaciones muestran que operar con apalancamiento conlleva un riesgo adicional. Cuanto mayor sea el apalancamiento, menor suele ser el margen para soportar un movimiento del precio en la dirección contraria. Los movimientos rápidos de los precios en el mercado de las criptomonedas aumentan este riesgo.

Las noticias sobre caídas o subidas pronunciadas a veces mencionan importes elevados en liquidaciones. Muchas liquidaciones de posiciones largas pueden generar más presión de venta. Muchas liquidaciones de posiciones cortas, en cambio, pueden generar más presión de compra. Esto puede intensificar un movimiento del precio que ya está en curso.

Ese importe no significa automáticamente que se hayan vendido o comprado criptoactivos por la misma cantidad en el mercado al contado. Se refiere principalmente al cierre forzoso de posiciones en derivados o a la liquidación de préstamos.