Long squeeze
Un long squeeze est une baisse rapide des cours au cours de laquelle de nombreuses positions longues sont clôturées en même temps. Ces ventes supplémentaires peuvent faire baisser les cours encore davantage, au moins temporairement.
Qu’est-ce qu’un long squeeze ?
Une position longue est une opération dans laquelle une personne s’attend à une hausse du cours. Si le cours baisse au contraire, cette personne subit une perte.
De nombreuses positions longues utilisent l’effet de levier. Celui-ci permet d’ouvrir une position plus importante avec un capital moindre. Les gains comme les pertes augmentent alors plus rapidement.
Si le cours baisse trop, une plateforme d’échange crypto peut clôturer automatiquement la position. C’est ce qu’on appelle une liquidation. Lorsque de nombreuses positions sont clôturées en même temps, cela entraîne des ordres de vente supplémentaires. Une première baisse peut ainsi se transformer en vague de ventes. Un long squeeze est donc plus qu’une simple journée de baisse.
Exemple de long squeeze
Imaginons que de nombreux traders détiennent une position longue parce qu’ils s’attendent à une hausse des cours. Ceux-ci baissent de manière inattendue.
Certains traders vendent eux-mêmes pour limiter leurs pertes. D’autres positions sont liquidées automatiquement, car leur garantie ne suffit plus. Toutes ces ventes accentuent la pression à la baisse. D’autres positions longues peuvent alors être clôturées à leur tour. C’est la cascade de ventes provoquée par un long squeeze.
Pourquoi un long squeeze est-il important dans la crypto ?
Un long squeeze peut rendre une baisse des cours rapide et brutale, surtout lorsque les transactions se font avec un effet de levier. Avec un levier élevé, une baisse relativement faible peut parfois suffire à déclencher une liquidation. De plus, sur un marché très rapide, un ordre peut être exécuté à un prix moins avantageux que prévu. C’est ce qu’on appelle le slippage.
Dans les actualités sur le marché des cryptomonnaies, un long squeeze est souvent évoqué lors d’une baisse soudaine accompagnée de nombreuses liquidations. Cela ne signifie pas que les liquidations en sont nécessairement la seule cause. Les nouvelles, les ordres de vente classiques et le manque d’ordres d’achat peuvent également jouer un rôle.
Si vous détenez des cryptomonnaies sans emprunt, sans marge ni produits dérivés, leur valeur peut tout de même baisser. Votre position ne sera alors pas liquidée automatiquement. Ce risque concerne surtout les positions avec effet de levier.
